债基密集发行,场内债基多折价

2019-11-07 18:24 来源:未知

摘要:深圳特区报讯 市场加息周期中,债基缘何热度不减?对此中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震表示,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。对于市场低点发行的债券基金产品而言,将迎来有利的建仓良机。 江...

  景顺长城稳定收益债基拟任基金经理佘春宁也表示,从最新公布的PMI指标看,宏观经济温和回落,有助抑制通胀并利好债市。虽然后续通胀水平仍有波动,但在国家一系列政策调控措施作用下,出现CPI持续走高、通胀失控情况的概率很小。下半年通胀会走低,债券的配置价值将逐步显现。

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深圳特区报讯 市场加息周期中,债基缘何热度不减?对此中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震表示,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。对于市场低点发行的债券基金产品而言,将迎来有利的建仓良机。

  年初以来,债基经历了一段惨淡时光。银河证券数据显示,截至上周末,虽然排名第一的国富强化收益A仍获得了2.69%的收益,但记入排名的129只普通债券型基金(A/B/C份额分开算)中,仅23只债基今年以来实现正收益,占比仅为17.83%。65只一级债基今年以来平均亏损0.72%;64只二级债基今年以来平均亏损0.84%。

  汇利 A 0.968 1.018 -4.91

TAGS:不减中海债市增强投资机会债券基金

  踩点入市候转机

  易基岁丰 0.963 1.001 -3.80

  江小震分析表示,从过往国内加息规律来看,加息周期最后都是以连续快速加息而结束的。从这轮加息来看,加息起点并不仅仅始于去年10月,货币收紧其实在2010年1月央行第一次调升存款准备金率时就已开始,从这个意义上讲,这三次快速密集的加息已经具备了一轮加息周期后段的特征。如果这一判断成立的话,债券投资机会的到来,应只是时间问题。

  正在发行中的新债基,也大多抱着这样的观点,希望在低点切入市场。中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震指出,年后的第三次加息不应被视为此轮加息周期的开始,相反,恰恰意味着本轮加息已进入后半程。债市风险已大部分得到了释放,投资机会开始逐步显现。对于市场低点发行的债券基金而言,将迎来有利的建仓时机。

  被机构扫货的十只场内债基的折溢价情况(2月22日)

  不过,这并没有影响基金公司近期发行债基的热情。截至3月3日,共有包括华商稳定增利、银华信用双利、嘉实多利分级、国投瑞银双债增利、中海增强收益、景顺长城稳定收益在内的6只债基正在发行,占到了目前在售20只基金的1/3。除此以外,华宝兴业可转债、泰达宏利聚利分级、万家添利分级等债基也于近期获批。

  华富强债 0.960 0.992 -3.22

  对于近期债市的反弹,国富强化收益基金经理刘怡敏认为,近期资金面相对前期较为宽松,推动了收益率下行,但短期行情仍可能出现反复。但全年来看,通货膨胀的高点可能在二季度出现,未来可能还会有1到2次加息,但目前债券市场收益率水平已经反映了这一预期,未来继续加息对市场影响较小。因此从中长期来看,二季度可能会是一个不错的配置时点。

  江小震分析表示,从过往国内加息规律来看,紧缩周期最后都是以连续快速加息而结束的,如2007年下半年的连续四次加息。从这轮紧缩来看,起点并不仅仅始于去年10月,货币收紧其实在2010年1月央行第一次调升存款准备金率时就已开始,从这个意义上讲,这三次快速密集的加息已经具备了一轮加息周期后段的特征。而从历史的经验来看,无论是加息周期的起点还是终点,加息并不会对债券基金业绩造成影响。

  事实上,近期在资金面回归宽裕和短期加息预期下降的推动下,机构参与热情提升,债市出现了反弹迹象。

  华富强债最受机构青睐,机构周一周二两日共投入资金超过1.2亿元。

  □本报记者 黄淑慧 上海报道

  分析人士表示,机构席位选择大宗交易买入债基,主要是因为上市债基的规模都不大,一旦在场内大手笔买入的话可能带动较大的冲击成本。而相比场外申购普通债基,场内买债基不但交易成本低,而且场内债基几乎都较净值有一定折价,其中添利B折价达到5.68%,景丰A、银华信用的折价也超过5%,只有汇利B有溢价。不过,机构席位买入的汇利B也最少。

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  景丰 B 0.931 0.937 -0.64

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