将重塑资管格局,金融租赁行业将迎来转型和发

2019-11-28 14:43 来源:未知

当前金融租赁行业将迎来转型和发展黄金期,在服务实体经济的过程中,走向更加注重效益和质量的发展模式。金融租赁将进一步回归租赁本质,重视资产价值;承租人将从通用机械等传统行业向农业、信息、新能源和服务业等领域延伸。同时,金融市场的进一步开放和市场化,带来了跨市场、跨境运作的巨大空间。新监管办法的出台,从监管宗旨、行业准入、业务范围、经营规则和监管指标等方面为我国金融租赁公司发展树立了新标尺,为公司引进战略投资者、拓展融资渠道、解决流动性风险、扩展业务范围等方面提供了政策空间,为公司业务转型升级、提升治理水平、健全风控体系提供机遇。

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随着大行理财子公司相继开业,它们推出的新产品究竟与此前的银行理财产品有何不同,成为市场关注的焦点。8月8日,农业银行全资设立的理财子公司——农银理财有限责任公司(下称“农银理财”)的产品揭开面纱。至此,建信理财、工银理财、中银理财、交银理财、农银理财五家理财子公司都已正式进入运营阶段。

差异化发展是企业根据自身的资源禀赋和比较优势,培育自身核心竞争力,从而赢得目标市场和竞争优势的经营发展策略。作为农业银行综合化经营的重要平台,农银租赁经过4年的成长正处于转型发展的关键时期,借鉴业界经验、走出了一条差异化的发展之路,是农银租赁完成面向“三农”、服务城乡、回报股东、成就员工的使命,是建设国际化的资产金融服务企业的必由之路。

五大行理财子公司终于集齐了!

打出惠农和绿色金融概念

差异化发展:

8月8日,农业银行全资设立的理财子公司——农银理财有限责任公司(以下称“农银理财”)在北京举办新产品发布会。这是农银理财成立后正式对外亮相,至此,五大国有行理财子公司终于集齐。

据了解,农银理财推出了“4+2”系列产品体系,即:四大常规系列产品和两个特色系列产品,“现金管理+固收+混合+权益”四大常规系列产品是农银理财对标监管要求,推进理财产品净值化转型的载体;而特色系列产品包括惠农产品和绿色金融(ESG)产品。其中,惠农产品是基于普惠金融理念,面向三农客户推出的专属产品;绿色金融(ESG)产品基于国际资管行业的绿色投资理念,重点投资绿色债券、绿色资产支持证券等债权类资产。

企业战略管理的核心问题

相比于工行、建行等大行,农行的理财规模并不算高,因其有着广泛的县域、三农客户群体,理财产品也更偏稳健。成立理财子公司后,为形成差异化发展优势,农银理财产品的一大特点就是会专门设计针对县域和“三农”客户的理财产品系列,严控涉农理财产品投资风险,按照监管政策降低理财产品销售起点金额,满足县域和三农客户小额、零散资金的理财需求。

就农银理财公司的组织架构来看,设立董事会、监事会和高级管理层,并在董事会下设战略规划与投资决策委员会、提名与薪酬委员会、风险管理与审计委员会;在高级管理层下设投资决策委员会、产品创新委员会、风险合规管理委员会、财务审查委员会、信息科技委员会。部门设置方面,农银理财根据监管要求和业务发展需要,分四大板块(包括投资研究板块、产品与金融科技板块、风险与交易板块和运营保障板块)共设置了16个部门。

差异化发展战略包含价值承诺、产品体系、发展路径、文化打造等四方面的内容。众多中外企业的实践证明了坚持差异化发展战略是企业赢得市场的关键。瑞安航空从成立之初便提出了“票价最低”的价值承诺,并始终坚持,从而实现很高的上座率和利润率,成为最赚钱的航空公司之一。奈斯派索咖啡是雀巢公司开发的一款产品。面对激烈的市场竞争,雀巢公司充分研究并挖掘家庭消费市场需求,推出粉囊咖啡机和与其搭配的多口味咖啡粉囊,满足消费者需求,促进了咖啡机进入家庭,始终在咖啡市场独占鳌头。针对市场情况和自身资源禀赋,走差异化发展路径,也是企业取得成功的重要举措之一。海尔和三一重工(600031,股吧)以低价和优质产品进军欧美市场,并成功实现了由低端市场向高端市场的延伸。打造差异化的产品文化是培养用户忠诚度、巩固市场定位、实现企业价值的重要手段。小米手机通过用户与产品设计、开发的互动,提升了用户忠诚度,体现了文化对于产品和市场的影响力。

“在业务上不追求大而全,在投资上不追求短平快”,这是农银理财董事长马曙光在接受记者采访时所透露的公司发展定位。他表示,农业银行作为大型国有商业银行之一,理财子公司具有客户优势、资金优势、渠道优势。农银理财将充分利用这些优势,坚持稳健的经营风格。

在农银理财的董事会中,人员基本都来自于农业银行。农业银行原资管部总裁马曙光任农银理财董事长,杨光为农银理财非执行董事、副董事长;农业银行原金融市场部副总经理段兵出任农银理财总裁。

差异化发展四项基本原则

六方面推进理财业务转型

“农银理财成立后,过渡期内原总行资产管理部将暂时保留,现阶段的主要职能定位是代表母行将不符合资管新规要求的老产品、老资产委托给农银理财经营,并履行委托人职责;统筹推进存量资产处置及理财业务转型发展,协调总分行关系,促进行司联动,确保理财子公司轻装上阵。”马曙光说。

差异化发展要求企业要扬长避短、坚持可持续发展,要研究宏观经济发展趋势,研究行业发展方向。

作为农行从事理财业务的全资子公司,农银理财注册资本120亿元,注册地北京。目前,农行理财规模1.7万亿元,新规颁布后发行的净值型理财产品已经突破3000亿元。

农业银行有较多三农领域客户,对此,马曙光称,加强理财知识宣传普及,提高县域、三农客户对理财业务的认知度,在做好投资者教育与风险提示工作的同时引导客户科学理财,严控涉农理财产品投资风险,优化涉农理财产品客户体验。值得关注的是,农银理财成立后,将按照监管政策降低理财产品销售起点金额,满足县域和三农客户小额、零散资金的理财需求。

差异化发展需要企业依据所具备的资源优劣势,包括股东背景、团队结构、区位、成长阶段等,合理选择发展路径;要以可持续发展为前提。严谨规范公司治理,在业务创新和经营中贯彻风险理念、合规理念、创新理念和资本节约理念。不断完善制度体系,采用体现监管要求、符合租赁实际的先进工具,实施全面风险管理。要增强宏观形势的预判能力和市场变化的把控能力,严守风险底线,真正做到“诚信立业,稳健行远”。

农行董事长周慕冰指出,未来农银理财要按照“风险可控、商业可持续、有效服务农业银行集团”的基本定位,做好合规发展的“排头兵”,严格落实资管新规的各项要求,做好集团发展的“增长极”,围绕全行数字化转型,打造数字化资管,在风险隔离的前提下加强行司协同发展,充分发挥理财业务对母行经营发展的战略支撑作用。

公开资料显示,农银理财注册资本120亿元。目前,农业银行理财规模1.7万亿元,新规颁布后发行的净值型理财产品已经突破3000亿元。

好的经营策略必须以深刻认识和把握宏观经济金融形势为前提。当前金融租赁行业将迎来转型和发展黄金期,在服务实体经济的过程中,走向更加注重效益和质量的发展模式。金融租赁将进一步回归租赁本质,重视资产价值;承租人将从通用机械等传统行业向农业、信息、新能源和服务业等领域延伸。同时,金融市场的进一步开放和市场化,带来了跨市场、跨境运作的巨大空间。新监管办法的出台,从监管宗旨、行业准入、业务范围、经营规则和监管指标等方面为我国金融租赁公司发展树立了新标尺,为公司引进战略投资者、拓展融资渠道、解决流动性风险、扩展业务范围等方面提供了政策空间,为公司业务转型升级、提升治理水平、健全风控体系提供机遇。

马曙光表示,农银理财成立后,将严格按照资管新规系列监管政策要求,对标对表推进理财业务转型。重点从以下六方面推进理财业务转型:

更多理财子公司在路上

探讨差异化发展之路

一是推进产品转型。以公募产品为主,私募产品为辅;以固收类产品为主,非固收产品为辅,逐步搭建涵盖固收、混合、权益等类别的净值型产品体系。

建信理财主要聚焦于大湾区资管业务。建信理财推出的“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(第01期)和“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型理财产品均主要投资于标准化资产,购买起点均为1元。其中,“乾元”理财产品主要投资于股票、债券、金融衍生品等资本市场投资品,其中股票投资部分采用粤港澳大湾区指数化投资策略。而“乾元-睿鑫”理财产品则采用“固收打底+权益增厚”相结合的策略,布局股市长期配置价值。

对于如何在金融租赁大发展的环境中保持特色的问题,农银租赁选择了走差异化发展之路的战略。农银租赁作为中国农业银行的全资子公司和战略业务单元,承担着丰富农行服务“三农”手段和产品线的重要职能,支持母行多渠道服务“三农”,因此农银租赁的差异化发展战略必须体现母行意志。一是服务“三农”的市场定位,运用租赁产品,丰富服务“三农”的手段。二是服务转型发展的功能定位,作为农银集团的综合经营平台,要为母行的综合化经营和战略服务,为母行核心竞争力的提升助力。三是做优做强做出特色的价值定位,成为农银集团“经营稳健、协同有力、特色鲜明、绩效优良”的战略单元。

二是完善客户分层。加强投资者适当性管理,按照穿透识别原则,甄别、区分不特定社会公众与合格投资者两大类客户,在此基础上进一步细化客户分层,向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的理财产品。

工银理财发行了“全鑫权益”、“鑫得利”、“鑫稳利”、“博股通利”等多个系列20余只产品,涉及固收、权益、私募、量化、跨境多市场复合投资领域。其中超过半数为固定收益类,而权益类产品目前只有1只。

农银租赁特色产品的打造,重在用好租赁的功能平台和系统资源优势。发挥金融租赁的功能优势,实现融资、财务管理、资产管理和税收资源管理的有机统一,形成若干资产管理、财务和税务调节的功能型产品组合;发挥横跨城乡的客户资源优势,满足“三农”企业、中小企业和大型企业等各类客户层级和多种金融需求,使金融租赁成为农行提升价值链的重要工具,形成行司联动的产品组合;发挥农银集团金融市场运作优势,开发推广“租赁+基金、租赁+投资、租赁+理财”的业务模式,使租赁成为连结实体经济和金融市场的平台,形成同业类和渠道类产品组合。

三是加强渠道建设。首先,依托母行集团建立渠道销售体系,一方面依托母行分支机构实现线下渠道触达,另一方面依托母行线上渠道实现营销信息精准推送。其次,加强与外部机构在产品代销、生态圈共建等方面的合作。再次,整合母行和外部机构的数据资源,充分利用大数据、人工智能等金融科技,界定核心客群、分析交易习惯、评价销售队伍,为产品研发、智能投顾、精准营销提供支持。

中银理财推出五大理财产品,即“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。其中,“稳富”产品为养老客群提供长期投资、策略稳健的理财产品,以金融力量落实国家养老服务发展部署;“智富”“鼎富”产品重点投资于股票、非上市股权等,让投资者分享资本市场发展和经济增长成果,助力多层次资本市场建设,支持实体经济发展。

公司的健康、快速、可持续发展,有利于促进农银集团转型升级的战略目标,农银租赁做大、做强、做出特色,也需要农银集团的战略指引和资源组合。首先,应将子公司的发展提升到集团转型发展的战略层面,加强母子公司的战略协同。子公司要主动服务母行发展战略,母行应强化对子公司资本、资金和人力资源的战略配置和管理,增强其资本生成、流动性管理和人力资源保障能力。其次,要完善行司联动机制。母行将子公司业务纳入系统营销、绩效考评和风险管控,子公司应努力提高其业务对母行的业务覆盖和客户渗透率,不断提升对集团的绩效贡献。

四是提升投研能力。细化专业投资团队建设,着力打造投资决策委员会领导下的,以投资业绩为导向的投资经理队伍。成立专门研究团队,打造涵盖宏观、策略、行业、具体标的的全方位研究能力,构建理财产品的净值化运作能力、跨市场运作能力和多策略运作能力。此外,加强与外部机构的投研合作,通过“自主+委外”两条腿走路的方式,提升理财业务的整体投研能力。

交银理财发布的“稳享一年定开一号”为固定收益型、非保本浮动收益型理财产品,投资于符合监管要求的债权类资产,主要投资范围包括但不限于货币市场工具、银行间市场、证券交易所市场及经国务院同意设立的其他交易市场的债券及债务融资工具、符合监管要求的仅投资于债权类资产的公募基金、基金公司或子公司资产管理计划、券商资产管理计划、保险资产管理计划及信托计划等。

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