18家社保管理人论A股局势,16家公募2家券商细分

2019-09-17 10:59 来源:未知

  鼓励多种风格并存

  新金融观察报

  重大独家:中国最神秘资金军团3800亿社保账户91路入市,16家公募2家券商细分名单曝光

  “社保基金理事会允许大盘蓝筹股、中小成长股两种投资偏好共存。”一位与会的社保投资经理如是说。

  日前公布的《2012年全国社会保障基金理事会基金年度报告》显示,去年社保基金的投资收益率为7.01%,远超当年2.6%的CPI水平。其中,广东省去年3月陆续交付其托管的千亿养老金也初战告捷,获得6.72%的年化收益率。

  2012年5月份,社保新开了6个股票组合,下半年新增了几个债券组合。

  理财周报记者 刘梦/深圳报道

  在保值增值这条布满荆棘的道路上,素有“常胜将军”美誉的全国社保基金一直不负所托。自2000年成立以来,社保基金过去12年累计取得投资收益3492.45亿元,年均投资收益率高达8.29%,可谓完胜通胀。

  理财周报记者 刘梦 李沪生 郑鹏远/深圳 上海 北京报道

  6月18日,社保基金理事会在北京召开境内投资管理人座谈会,讨论市场观点、社保基金投资思路。

  在股市疲软的背景下,社保基金何以获得如此佳绩?其投资账单上将揭示出怎样的投资秘诀?面对今年错综复杂的投资形势,它又将如何应对?

  这是一支最神秘的资金军团。长期以来秘不示人。

  这是社保基金理事会一年两度的常规会议,境内18家具备社保管理资格的委托人派出社保投资经理,以及个别分管投研的高管参加会议。

  再胜通胀

  理财周报经过拉网式调查,发现这支大约由3800亿规模的资金由91个组合番号组成。本报一一对号入座,投资市场由此一目了然。

  关于市场风格切换的话题成为当日座谈会讨论热点之一。

  2012年,社保基金的权益投资收益额达到646.59亿元,投资收益率为7.01%。这也是近三年以来,社保基金交出的最为靓丽的一份成绩单。

  而更一直让市场关注的是,这些以组合为代码的资金特立独行的投资方式——它们往往接受同一策略指令,并准备把握股市、债市的周期规律。多家资金管理人向记者表示,“它的评价考核体系完全不同于投资基金,而是根据基准进行评价”。

  与市场人士推测相左,社保基金理事会并未对18家委托管理人提出具体的投资方向要求。“社保基金理事会允许大盘蓝筹股、中小成长股两种投资偏好共存。”一位与会的社保投资经理如是说。

  “在股市不景气的前提下,社保基金获得7%左右的收益率应该说是相当可观。”武汉科技大学金融研究所所长董登新[微博]在接受新金融记者采访时谈到,“去年内地股市走势低迷,债市总体表现还算不错,社保基金的收益应该多来自债市”。

  这就是社保基金。

  数十社保投资经理与会

  翻开社保基金的投资账本不难发现,2012年交易类资产公允价值变动收益在整个收益表中占比最大,为38.34%,总额达到247.93亿元。

  而且社保基金一直严格资金管理人标准。迄今,约3800亿资金只有16家基金公司和2家券商。

  会议设在北京,正值燥热时节。6月18日,华南区一位与会的社保投资经理一面应付闷热的天气,一面抱怨北京拥堵的交通。

  有市场人士指出,社保基金去年的交易类资产公允价值变动收益之所以如此巨大,除了债券市场积累的投资收益以外,去年底A股反弹带来的权益类资产升值也是不可忽视的因素。

  理财周报这次费尽周折,基本弄清楚了91个社保基金组合与管理人的对应关系。我们相信,这次的独家揭秘,会掀起一场公众投资人关注社保基金隐秘动向的运动。

  “社保基金理事会没有实质性的指示。”他说道。当天会议主题为“全国社会保障基金境内投资管理人2013年上半年座谈会”。

  事实上,在2011年股债“双杀”的背景下,巨额的交易类资产公允价值损失曾在社保基金收益表上留下过深深的“伤痕”。当年,社保基金在该项目上的浮亏高达357.58亿元,直接导致其投资收益率滑落至0.84%。

  16家公募管3696亿社保

  这是社保基金理事会一年两度的常规会议,主要为社保委托管理人提供平台,进行投资思路的交流碰撞。

  除了证券投资以外,社保基金近年来在股权投资领域的广泛耕耘也开始有了回报。数据显示,去年基金的长期股权投资收益和股权投资基金收益分别为73.6亿元、3.56亿元,较前年提升35.14%、232.91%。

  1月,中国基金业协会发布《2012年度基金管理公司基本经营数据》提到,2012年基金公司管理的社保基金资产比上年增加22.50%。

  2012年、2011年,社保基金理事会分别在深圳、天津召开过这类会议,内容涉及全球及中国宏观经济、A股市场环境及投资策略等。今年会议时间稍作了延迟。

  截至今年6月18日,社保基金已投资了19只股权投资基金,承诺出资金额超过200亿元。另外,它还以战略投资者的身份,入股国家开发银行、中国人保、建信人寿等,总投资规模达到数百亿元。如今这些项目已开始成为社保基金收益表上强有力的后盾。

  理财周报调查获悉,目前委托管理的社保资产(包括16家基金公司、中金公司、中信证券)约3800亿元,其中16家公募基金公司共管理3696亿元;

  据记者了解,当日与会的包括境内18家具备社保管理资格的委托人。数十位社保投资经理,以及个人分管投研的高管。通过分组讨论、个人阐述的方式进行交流。

  在信托投资和衍生金融工具方面,社保基金去年也有不同程度的斩获,分别取得18.56亿元、0.71亿元收益。

  根据记者调查获悉的最全数据,目前,博时基金[微博]管理着9个社保组合——102、103、108、202、402、501、702、802、902组合,合计规模为549.13亿元,是目前管理社保组合数量最多的基金公司;

  这18家社保委托管理人包括博时基金[微博]、大成基金[微博]、工银瑞信[微博]基金、广发基金[微博]、国泰基金[微博]、海富通基金、华夏基金[微博]、汇添富基金、嘉实基金、鹏华基金、南方基金、易方达基金[微博]、银华基金、长盛基金[微博]、招商基金、富国基金、中金公司、中信证券在内的18家社保基金委托管理人派出代表参加会议。

  在成功增值“自有”财产的同时,社保基金在委托管理业务上也做得有声有色。去年3月19日,广东省与社保基金签订了委托协议,将千亿基本养老金交托后者运营管理。

  大成基金[微博]管理3个组合——113、411组合,以及一位未知名称组合,规模45.91亿元;

  理财周报调查了解到,这18家委托管理人共管理着91只社保组合,合计规模约为3800亿元。

  截至去年底,这千亿资产已经增加至1034.09亿元,年化收益率约为6.72%。相比之下,2012年广东省社会保险基金年平均收益率也不过3.94%。

  工银瑞信[微博]基金管理4个组合——413、907、1005、207组合,规模58.24亿元;

  社保基金理事会对委托管理人进行每三年一次的业绩考评,以此决定是否追加或暂停各个社保组合的资产规模。2012年上半年,社保基金理事会曾向各个委托管理人发出业绩独立的业绩通知。

  这份优异的投资成绩单能否引领新一轮地方养老金入市潮?董登新认为可能未必如此。“在养老制度没有出现根本变革之前,像广东省这样的托管模式应该是比较好的办法,但规模不会太大。”

  广发基金[微博]管理4个组合——115、414、908、1006组合,规模为78.84亿元;

  今年4月初,社保基金理事会曾公布,2012年全国社保基金投资收益645.36亿元,投资收益率为7%,其中已经实现收益率4.38%。

  董登新进一步表示,地方养老金委托入市的前提是养老金有结余,但现实情况是,除了沿海少数经济大省以外,多数地区养老金账面结余不多乃至收不抵支。

  国泰基金[微博]管理3个组合——111、409、709组合,规模90.06亿元;

  允许不同投资风格并存

  据社科院此前发布的《中国养老金发展报告2012》显示,2011年基本养老保险收不抵支的省份有14个,收支缺口达到767亿元,空账总金额2.2万亿元。

  海富通基金管理3个组合——116、415、216组合,规模为58.22亿元;

  2013年以来,市场节奏整体偏向中小盘成长股。5月底开始,大机构资金方向出现动摇。目前,机构投资者中关于“大盘成长股还是中小成长股”的讨论较多。这一话题也在6月18日的会议中被提出讨论。

  纠结成长股

  华夏基金[微博]管理7个组合——007、107、203、403、703、801、901组合,规模199.69为亿元;

  有市场人士提出,由于社保基金偏重大盘价值股的投资,今年以来收益率很难整体跑赢投资创业板的业绩。

  2012年的辉煌战绩已成为历史并铭刻在社保基金的投资档案上,如今2013年已经过半,在新的投资征程上,这位“常胜将军”能否书写新的传奇?

  汇添富基金管理4个组合——117、1007、416、909,规模为120亿元;

  但是,与其推测相左,社保理事会并未对18家委托管理人提出具体的投资方向要求。据与会投资经理透露,在讨论中,钟爱大盘价值股与钟爱中小成长股的投资风格,可以并存。

  今年的投资形势显然要比想象中来得严峻,股债两市均不平静。债市先后受到“打黑”风暴和流动性的干扰,表现已不如去年神勇;而沪指上半年先扬后抑,此前一度刺穿“建国底”,目前仍然没有企稳。

  嘉实基金管理7个组合——106、206、306、406、504、602、706组合,规模为570.59亿元;

  “两种风格没有输赢,反映的是不同风格的委托人为统一客户服务,表现了社保理事会的客观和包容。”一位与会的社保投资经理如是说,“没必要过分悲观,每种风格的投资人都能找到自己认为合适的标的。结构性机会是常态。”

  而且,从以往经验来看,社保基金素来偏爱大盘蓝筹,但今年俨然是小盘成长股的天下。上周,当大盘还在震荡不止时,创业板指却在新兴产业概念炒作的带动下,一举创出年内新高。

  南方基金管理5个组合——101、201、301、401、701组合,规模为468.62亿元;

  据记者了解,2013年以来,社保股票投资组合对大盘价值股有所调整,但没有明显的单向倾斜。

  大盘蓝筹还是小盘成长?社保基金管理人并非没有纠结。据媒体报道,6月中旬在京举行的社保基金境内投资管理人座谈会上,相关话题成为会议的讨论重点。

  鹏华基金管理6个组合——104、204、304、404、503、704组合,规模为686.10亿元,是目前管理社保规模最大的基金公司;

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