坑了36氪的宏力能源营收下滑近7成,三大问题不

2019-11-28 12:20 来源:未知

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目前,整个保险业的生态大致可分为传统转型者、新入局挑战者两股力量,而从0到1中间,有众多的“1.5”们。当然,围绕两股力量的分支、观点的分歧、未来的发展、产品的变化等无数,也不断的推动着互联网保险乃至整个保险生态的剧变。

继P2P之后,股权众筹正在成为互联网金融又一个风口。6月15日,继京东、阿里等互联网巨头相继上线股权众筹平台之后,创业生态服务平台36氪也上线股权众筹平台,正式进军互联网金融。36氪股权众筹模式上采取的是“领投+跟投”模式;产品方面,除新股外,其还首创老股发行产品,即已步入高速成长期公司的创始人在不改变公司实际控制权及股权结构的前提下,由创始人或持股较多的股东出让少量股份,放到36氪平台进行众筹。

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风风火火的股权众筹正走向巨头入局、平台前后端核心能力及闭环生态圈共建的发展阶段,监管细则的不断明晰、公募试点在即、退出方式创新成为2015年股权众筹的三大关键词,而2016年,生态圈打造、集中度提升以及细分化发展将成为发展趋势。

股权众筹体系待完善:

近期,一家原本籍籍无名的新三板公司火了,和它捆绑着一起站上风口浪尖的是另一家财经资讯明星公司“36氪”。

在不断摸着石头过河的探索之路上,股权众筹行业亦暴露出优质项目难寻、退出方式时点难界定等痛点,业界一边担心着“劣币驱逐良币”,一边担心着巨头进来小平台无立足之地,纠结重重、前途漫漫,但可喜的是股权众筹已经趟出了一条明晰的路,虽然这条路上仍旧荆棘漫漫,但上下求索不受限制。

国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠日前指出:股权众筹发展的过程中,有三个问题是不可回避的:一是法律问题;二是在众筹项目的运作过程中,怎么保证投资人的合法权益;三是股权众筹资产二次流转的问题。

引发话题的导火索是,36氪平台上首个新三板定增项目—新三板挂牌公司“宏力能源”(NEEQ:832556)披露2015年年度报告,各项数据与去年末启动定增时的数据差异巨大(即“业绩变脸”),“杯具”的经营状况让投资人傻眼与气愤,而36氪作为撮合项目的投融资平台,也被质疑涉嫌为宏力能源背书、“忽悠”投资人、尽调不充分等。

12月25日,证监会例行发布会再次明确要积极开展股权众筹融资试点,证监会称,这项工作也是要循序渐进,明年试点一定要启动,但是不会形成一哄而上的局面。

中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师表示:股权众筹发展至今,融资成功率占比低下,甚至不足融资项目的1%,因此股权众筹在国内发展尚有潜力,但还处在起步期。不过,在整个行业发展阶段的影响下,媒体平台试水股权众筹虽有新意,但在专业性、优质项目挑选及行业法律规范等方面存在挑战。

业内人士表示,除了政策未完善、市场未成熟与受P2P频频爆雷拖累等,股权众筹正遭遇行业发展初期的瓶颈。

监管进退“平衡木”

股权众筹未来发展广阔:

事件发酵时间轴

股权众筹迎来监管是一柄“双刃剑”,这是彼时某股权众筹平台解读中的一句。事实上,在是否要监管、如何监管这一问题上,证监会一直试图寻找既不禁锢发展、又能有效控制风险的“平衡木”。

据世界银行预测,到2025年,中国的众筹投资有望达到460亿~500亿美元。其中,70%至80%的融资额将是股权众筹。与此同时,股权众筹合规化正在加速推进,继今年初首批8家股权众筹平台申请成为中国证券业协会会员后,6月5日,证监会新闻发言人张晓军透露,目前已初步形成了股权众筹试点方案,正在履行必要的程序。


互联网金融过去一年以飞驰的速度向前发展,与之相应的是股权众筹亦红红火火,但监管规则一直没有出台。去年年中,几家平台创始人在和记者交流时说,“一开始监管层非常关注股权众筹,认为该有相应的监管细则,但是实际上股权众筹的发展还非常的初级,非常担心会限制住整个行业的发展。”

当然股权众筹在迅速发展的背后,也存在着触碰法律风险、专业性不够、信息披露不规范、缺乏征信体系等问题。

指南君(ID:xsbzhinan)先简单回顾下事件经过,消除一部分正在吃瓜的蒙圈群众。

乐白家手机版599,彼时证监会曾表态,正在抓紧制定公开募集的股权众筹规则。2014年底,中国证券业协会出台《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》,股权众筹行业迎来首个行业规则。

2015年6月5日,宏力能源正式挂牌新三板。

2015年7月18日,人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。证监会新闻发言人8月7日表态称,“中国证监会正在抓紧研究制定股权众筹融资试点的监管规则,积极推进试点各项准备工作”。

2015年11月16日,宏力能源发布《山东宏力热泵能源股份有限公司2015年第二次股票发行方案》。公告称,为补充公司营运资金,拟发行数量不超过 600万股,募集资金金额不超过 6000万元,本次股票发行价格拟定为10元/股。

8月7日,证监会发布了《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》、《中国证监会致函各地方政府规范通过互联网开展股权融资活动》,决定近期对通过互联网开展股权融资中介活动的机构进行专项检查。

2015年11月30日,36氪与宏力能源签署融资服务协议,成为36氪平台上“首个新三板定增项目”。媒体报道称,作为新三板定增项目,只需要2个人成立一支基金,然后让其余投资人往里打钱就可参与投资。

检查之后,股权众筹如一石激起千层浪,公募和私募之分由此而来。12月27日,在中国股权众筹高峰发展论坛上,中国人民大学法学院副院长杨东表示:“P2P更需要从事后、事中监管,从底线思维、负面清单来监管,但我认为股权众筹跟P2P监管不太一样,虽然它们都是信息中介的服务,但是风险不同,所以采取的管控方法、监管方法也应该有所不同。”

2016年4月25日,宏力能源发布2015年年度报告,显示报告期内营业收入 7373.72 万元,同比减少 67.71%;营业利润-3,362. 01 万元;净利润-2,676.06 万元。2015年实际业绩与此前的预期差异较大(即所谓“业绩变脸”)。

就12月25日证监会的最新表态,36氪副总裁、股权投资负责人欧阳浩告诉《第一财经日报》:“试点的落地指的是公募,而目前大家做的都是私募,公募如何做、是否有效率都是有待验证的事,试点是积极事件,路总要有人走。”

2016年6月3日,钛媒体推出《36氪深陷股权众筹项目“涉嫌欺诈”漩涡|深度调查》,曝光宏力能源业绩数据与去年末启动定增时的数据差异巨大而引发参与定增的36氪众筹投资人剧烈反弹,投资人质疑36氪未负尽调之责,与涉嫌参与虚假宣传,“忽悠”投资人等。至此,此事进入公共话题讨论,并持续发酵。

P2P之后,有人将2015年命名为股权众筹行业主流化“元年”。从一开始的野蛮生长到公募、私募将迎来分层,行业分化明显,地方政策跟上建设股权众筹基础设施,整个股权众筹行业的2015年注定是个不平凡的年份,而2016年的变革将影响行业的整体发展。

2016年6月6日,36氪创始人兼联席CEO刘成城发布公开信,信中回应称发生此次事件,除了有整个行业不够成熟、信息披露规则及参与方权责界定欠缺等外在原因,但平台自身的责任也不可推卸。无论是在风控环节,还是在融资推介环节,以及和投资人的沟通机制、信息披露等方面,平台都还做得远远不够。

股权众筹大事记

2016年6月7日,宏力能源股价下跌,收盘价格仅5.5元/股,股票价格与定增价格相比几近腰斩。

2014年底 《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》 股权众筹行业迎来首个行业规则

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2015年7月18日 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》确定股权众筹融资将以大众、公开、小额为基本特点,并将股权众筹融资业务划归证监会进行监管。

“队友”宏力能源去年业绩难看

2015年8月7日 《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》 规定“股权众筹”特指“公募股权众筹”,而现有“私募股权众筹”将用“私募股权融资”代替,并规定单个项目可参与的投资者上限为200人。

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